我親身經歷過香港六次大股災
1973年3月至1974年12月 恆指1700點跌至150點
1987年10月至1989年6月 恆指3900點跌至1800點
1997年8月至1998年8月 恆指16000點跌至6500點
2000年3月至2003年4月 恆指18000點跌至8000點
2007年10月至2008年10月 恆指31000點跌至10000點
2018年1月33000點跌至今年3月18000點。
今天是21000點。 每次股市暴跌的原因都不一樣，但是渡過股災的條件是不變的︰
（一）沒有欠債，沒有貸款買股票，
（二）有經常性收入，生活不成問題，
（三）勇氣。 當人人信心不足，股市低迷時，一個沒有欠債的人﹑有現金收入的人，就能發揮大智大勇本色，逐漸買入，而不是割蓆離場。
留意︰酒店股。
敬祝節日愉快！
美國要保持世界霸主地位，必需力阻其它國家崛起，它用各種方法，包括引起戰爭，削弱其它國家的實力，甚致推翻其政權。
1975年，蘇聯GDP達到美國GDP的40%，威脅到美國，其後美國成功解體了蘇聯。
1995年，日本GDP達到美國的70%，美國隨即迫使日元大幅升值，令日本衰退廿年，現在日本GDP降至24%。
2018年，中國的GDP達到美國的67%，因此，美國發起貿易戰，可是美國失敗告終，現在有意減低中國貨的入口關稅。
2021年，中國的GDP已上升至美國的77%，證明美國沒有能力打壓中國。近十年，中國GDP平均增速是7.68%，美國則是2.25%，此趨勢繼續，只要再过十年光景，中國超越美國是肯定的。
第二次世界大戰後，美國巔峰期GDP佔全球GDP的56%，現在已下滑至25%，美國經濟對世界的影響力已在痿縮，中國是全球經濟增長最快的國家，對世界的影響力在增強。天下轉變，強弱有定勢。
日前，習近平主席主持中央財經委員會會議，提出優化基础建設去推動經濟。 基建，什么东西不可少？
留意水泥股。
敬祝勞動節愉快!
上週五，美國股市大跌一千點，對其他國家股市影響不會很大，因為美國在第二次世界大戰後，曾佔全球GDP的56%，目前已降至25%，美國經濟對世界影響力已在減弱。
過去的戰爭歷史證明，當戰爭發生，有二件事情必會跟著發生。
（一）人口會減少，戰爭就是殺戮，一將功成萬骨灰，以及難民潮，導致樓價下跌。
（二）生產力下降，導致物價上升。 戰場在那個國家發生，那個國家就會出現以上二種情況。
沒有參與戰爭的國家，卻有利。例如第一次及第二次世界大戰，戰場不在美國，美國成為參戰國的供應商，美國工業迅速發展起來。戰爭令通脹暴升最經典的例子是蔣介石年代，他發行紙幣金圓劵，最初可以買一隻牛，一年後只能買一粒米，我的上一輩，都親身經歷過這種慘痛的歲月。
俄烏戰爭，牽涉到歐美各國，物價已在上升，但不禍及中國。沒有戰爭，就是和平，中國在和平環境下發展經濟建設。
上星期，習近平發表演講，他說：中國經濟韌性強，潛力足，迴旋餘地廣，長期向好的基本面不會改變。中國將擴大對外開放，深入實施外資准入清單，擴大鼓勵外商投資範圍。中國改革開放的信心及意志不會動搖。
目前很多股票是便宜的。很重要的是要瞭解，<便宜>永遠不等於<不再下跌>。投資要成功，要得到好成績，必須有一些條件：
（一）願意承受高風險。
（二）在極度惡劣的股市行情下，買入。
（三）具備實力，等候轉機，卓越的投資者都有令人佩服的耐性。 願意為這樣的想法投入金錢，才能獲得高回報。
環顧世界，領導人下台，通常都是因為經濟搞不好，嚴重威脅到人民生活水平及政局穩定。香港近三年的政府施政效率脆弱，防疫措施不與大陸接軌，摧毀性的經濟後果，給民間帶來巨大經濟損失。
香港新特首將於7月1日上任，搞好經濟應該是他的首要任務。一朝天子一朝臣，他的班子裡應該有沒私心的經濟學家團隊。
香港金融中心全球排第三，不是浪得虛名的，是有實力的。
股市蓬勃的香港會重現江湖。 留意銀行股
投資需要有想像力，要有自信心。想象力是指是先理解可能的结果，投資完全就是应对未来，为了投资，我们必须对未来的样子有个看法。
我們想像一下未來的中国 : 没有用煤發電、没有汽油的車、没有貧窮人口，蔚蓝的天空，清晰的水源，中国美好的土地上，投资机会處處。
西方學者預言，十年後中國會超越美國成為全球第一強國，理由是︰
﹙一﹚世界銀行標準下的中產階級，中國現在有四億人，預計十年後會增一倍，達八億人，將引發消費浪潮，這優勢，全球沒有競爭對手。
﹙二﹚以每個國家在其市場上的物品售價，用自己的貨幣購買物品，來比較二國間的經濟，中國購買力已遠超美國。
﹙三﹚中國成功推動︰RCEP﹙22億人口，佔全球GDP三分之一﹚，一帶一路﹙147個國家參與﹚﹑擴大開放中國市場，吸納外商直接投資﹙五大世界頂級投資銀行已在中國成立獨資公司﹚。
﹙四﹚中國是世界最大的食品及能源進口國，經濟越佔優勢的國家，在國際事務的影響力越大。 中國是全球進步最快速的國家，经济往一個特定的方向前进，長期来看，投資中國企業回報應該會最大，短期來說，需要忍耐。
留意農業股。
全球經濟日益加速，創新步調加快，造成許多公司戲劇性地盛衰起伏，讓投資者覺得當今世界比過去難以預測，選股票的風險比以往都變得高了。
1950年代，S&P500指數成份股平均存留三十年，而現今只剩下十五年，很多公司已消失。三十年前的世界首20大公司，EXXON﹑GE﹑IBM等等，已消失在名單中。
投資股票要尋找那些過去通過考驗的公司，這類生存下來的公司，才會帶來吸引人的投資報酬，所以，換馬是成功的關鍵!
留意水泥股，酒店股。
香港有一年發生禽流感，雞沒有人買，雞販叫苦連天。有一香港高官，站出來說「吃雞安全，我天天吃雞」。
一言驚醒膽小鬼，生雞平過白菜，於是人人爭相吃雞。 便宜東西的產生條件是「讓人恐慌」，當大眾都是膽小鬼，價格就便宜。如果人人樂於參與，就不再會有便宜的價格。
目前有二件事情「讓人恐慌」，俄烏戰爭及疫情。我的見解是︰（一）俄烏戰爭已分高下，烏方已走投無路，四處乞求外國同情他，他唯一出路是答應和約條件。 （二）香港的疫情過於誇大，很多國家已取消防疫禁令，回復正常生活。香港當局卻緊張萬分，賊過興兵，落後於人。香港市民過著不健康的生活，未能看見外面世界環境已改變。
以上二件讓人恐慌事件，很快會平息，上等牛肉白菜價的日子不會長。
留意農業股。
美國民主黨，是發動戰爭來擴張勢力的組織。以下六次戰爭：第一次世界大戰、第二次世界大戰、朝鮮戰爭、越南戰爭、海灣戰爭、南斯拉夫戰爭，這六次戰爭中有五次是由美國民主黨人發動。
第二次世界大戰後，平均每年軍事干預發生次數是1.29，目的皆因擴張勢力。 「商場如戰場」，實際上是「戰場即商場」，例如戰勝國迫使戰敗國開放海關，自由出入經營鴉片煙。國與國之間是商業的關係，是利益的關係，strategy（策略）一詞，不是來自商業，而是來自軍事，來自希臘語 strategia，意即「將軍的命令」。
兩國的玩家之間為了最大化回報而採取行動，他們不僅思考自己的選擇，還要慮及這些選擇將如何影響對手的選擇。賽局理論要點是對決不僅一次，而是持續不斷的一局又一局地玩下去，但是戰爭不一定是零和對決，血腥的競爭可以創造出合作的條件。
2018年，美國開始向3000億美元中國貨加徵關稅；中國的<以牙還牙>策略，令美國有損失。上週四，2022年3月24日美國宣布豁免352種中國貨關稅，美國向中國發出善意，創造合作條件。
俄烏之戰，實際上是俄美之戰，美國挑起戰爭來圖利自己，最大損失的是烏方，戰場在烏方，生產停頓及難民潮都發生在烏方，戰場上消耗最大的是金屬。留意金屬股。
1930年，股神巴菲特在美國出生，幸運地他不是土生土長於非洲。五十多年前，他看好美國未來前景 ，他集中投資美國股票。從此美國經濟增長全球最快 ，他的投資回報也因此全球最大。美國成為全球最富有的國家，他也因此成為全球首富，是國家造就了巴菲特的成功。
投資只有一件事，就是對未來做出判斷。二十年前中國經濟突破十兆元，是世界第六大經濟體，現今已突破102兆元，是世界第二位。三十年前世界首20大企業中國一家也沒有，今天已超過四家。市值1000億以上的企業更不計其數，從來沒有人能夠這麼快讓一個國家擺脫貧困。
中國去年吸收外資超過一萬億元，再創歷史新高。中國繼續深化改革開放，這是一個理想的投資世界，你只要相信中國經濟會繼續是世界上增長最快速的國家，你乘上這部列車，就會把你帶去財富之地。
投資學中，錯過機會，也是一種風險，稱 <錯失機會風險>。
我們投資股票主要是找尋二種股票。
第一種是其未來價值會快速成長的股票。例如從前的科網股被認為未來有無窮的獲利能力。近期這類股票大幅下跌，原因是從前的業務是快速成長的，但是現在政府的管制政策，快速成長的條件受束縛了。
第二種要尋找的股票是股價低於價值。這種股票會出現是當股市受壞消息影響，股價大幅下跌，使股價低於其價值，這些價值包括現金流量﹑廠房、存貨等，這些有形資產高於股價。這類股票普遍是實體經濟股，例如工業股﹑礦產股﹑酒店股等。
投資能否獲利，最關鍵的一點當然是買到便宜貨。什麼時候買到便宜貨呢？當人人恐懼股災，人人都很悲觀時才出現。問題是到那時候，你是不是也在悲觀者的陣營中呢？ 買股票只寄望短期內可以高價賣出，這是賭搏行為，真正的投資是做生意，注重的是長期經濟展望。
