過去五十年的黃金週期（美元/安士）如下：
（1）1976年 $101升至1980年 $890，四年升8倍
（2）1980年 $890跌至2001年$254，跌二十年，跌4倍
（3）2001年 $254升至2011年 $1,900，升十年，升7倍
（4）2011年 $1,900跌至2015年 $1,040，跌四年，跌1倍
（5）2015年 $1,040升至2020年$2,080，升五年，升1倍
（6）2020年 $2,080跌至2022年 $1,624，跌二年，跌半倍
（7）2022年 10月 $1,624升至2025年4月8日$3,170元，上升了二年零五個月，過去五十年黃金價格升浪週期最少上升四年，因此估計金價目前只上升了二年零五個月，上升週期應該未完，金价仍有很大上升空間。目前值得持有黃金股。
最近，黃金價格上升的因素包括：
（一）很多國家互相加關稅，导至物價暴漲，加上美元信用下降，持有黃金的民間慾望上升。
（二）東方國家，中國﹑印度﹑東盟各國，經濟改善，喜愛儲存黃金是東方的民族本性，黄金需求增加。
（三）新興市場國家政府的黃金儲備佔比不斷提升，去年，中國購入黃金44噸，波蘭購入90噸，印度黃金儲備佔比二年內由8%上升至12%。
各國都增加黄金需求量。 目前是投資黃金股的好時機。
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投資股票的目的是︰ 通過持有優秀公司的股票，而積累財富。
持有股票，耐性是成功秘訣的條件之一，但是能夠堅持耐性投資股票卻並不容易，因為心理上敵不過價格波動的打擊。
自從高頻交易（High -Frequency Trading）在2001年出現之後，股票震盪變得更劇烈，股票投資者被嚇怕而把持不住，終於要拋掉股票，轉持現金。
我估計在不久的將來，香港股票交易所的買賣差價會大幅縮小，屆時股市波動更劇烈。買賣差價縮小，讓高頻交易佔了優勢，加上人工智能的演化，更多人會經營這種投機活動。
房地產投資的口號是「地點﹑地點﹑地點」。至於股票投資，則是「純利﹑純利﹑純利」。一家公司能夠創造多少純利？能夠持續多久？是決定股票價格的動力。
當你持有一家上市公司股票，不論規模﹑地位﹑聲譽如何傲人，績效紀錄較差，就應放棄，而不是因價格波動而放棄。
美國政府幾乎提高所有行業的入口关税，百物涨价，导致美國居民消费减弱，同時美國失去高科技優势，護城河消失，會導致美國股市崩潰。
美國股市牛氣已盡，台湾股市及日本股市，也遇同樣的命运，最近曾经創历史新高的股票市塲，都會出现抛空潮。
中國DeepSeek的出現，驚醒了西方人，美國對中國的制裁，以圖阻礙中國進步，已經不可能了。中國制造業佔全球制造業的33%，比美國﹑歐洲和日本加起來還要多，中國在AI技術應用領域已佔領先地位，新技術改变着中國，不断提高人民的生活水平。
中国市埸極其龐大，吸引全球企業。留意内地消费股、黄金矿产股，依赖美國生意的股票要避免。
支持黃金價格上升的因素有以下二點︰
（一）美國總統特朗普，用嚴酷政令（例如非法入境者視為恐怖份子），和繁重的賦稅來治國。加關稅，其實是市民購物要增加付稅給政府，最近西方國家準備原材料也要提高關稅，會直接影響所有產品的成本，換言之，任何產品，不得不漲價。全球貨 币贬值無何避免。
（二）目前美國債務三十六萬億美元，每年償債支付利息的成本已經超過國防預算，美國債務不斷增加，導致美債的地位下降，加上債務收益率下降，美債吸引力減弱，美元貶值已無可避免。
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投資股票與創業做生意沒有差異的。投資股票的人，股票就是經營的商品，將買入的股票，像商品一樣，高價脫手。所以我們行家買賣股票說是「入貨」﹑「發貨」。
至於賺取的純利潤是多少，這取決於你的經營策略。例如︰超市是薄利多銷，珠寶店則賺取高額的利潤，而銷貨有限。
你可能喜歡出貨入貨快速的短線操作，每筆交易獲利微少，純粹以量取勝，積少成多。
有些投資人喜歡採取長期投資方式，挑選特別商品，守長線，賺取豐厚的利潤。
總之，你的辦法是讓獲利超過虧損，不斷增加收入，以你的風格，選其一，不可兩者兼得，必須專註一種方法，努力吸取經驗，冒必戒除賺錢貨急急沽出，虧本貨死死氣守長縐的陋習。
投資股票的人，大多是業餘者，他們另有全職的工作，所以把投資股票當成嗜好。如果把投資股票當做事業經營，它就會提供經營事業的回報。如果做嗜好，那麼它就只會以嗜好來報答你，嗜好不一定會提供報酬的，可能會讓你付出代價。
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去年，中國政府推出「舊換新」、「消費券」等等的政策，是推動舊經濟。
上週，習主席在北京與中國科企創始人的座談會，是製造火種，點燃新經濟，中國的科技潛力漸漸優於美國。
現在，新舊經濟在中國燃燒起來，激起經濟繁榮，生意興隆，鈔票氾濫。
上週四美國股市下跌400點，香港股市期貨上升400點。反映：投資人沽出美國股票，買進中資股票，這種日子終於到來了。外國投資人對中國企業回覆信心，
上星期五，香港股市上升900點，美國股市跌700點。
香港是重要的金融中心。留意：金融股。
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新加坡股市海峽指數在上週一，2025年2月10日創歷史新高，同日，新加坡交易所股價也創下歷史新高。
香港交易所近十年的股價︰
2014年2月 $48.00
2015年2月 $110.00
2016年2月 $106.00
2017年2月 $134.00
2018年2月 $230.00
2019年2月 $223.00
2020年2月 $215.00
2021年2月 $439.00
2022年2月 $353.00
2023年2月 $298.00
2024年2月 $234.00
2025年2月 $327.00
香港交易所股價歷史高位是$553。香港金管局及港交所，如果向新加坡學習，香港股市創歷史新高不是夢想。
上週澳洲股市創歷史新高，主要是鑛產股带動。通账上升，利率下降，是今年的趨勢。
留意鑛產股、消费股。
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蛇年到，不经不觉我創業已三十年，客亦友，友亦客，客客友友何其多。客戶基本分二類，三十年不變。 第一類︰ 他在股市興旺時，興奮地買入股票。當經濟衰退，股市不景氣時間長，他恐慌了，在這個時候，他賣光所有股票，嚇得退出股市。然後花了一段時間，熊市結束，股市旺起來，他又拾回信心，重返回股市。
第二類︰ 他省吃俭用，當他省到足夠的錢，就買入股票，無論景氣好壞，就算各專家大聲疾呼經濟衰退即將來臨，也無關緊要，他繼續投資股票。
今年蛇年，我認為，熊市已结束，國家出招，巳把這隻熊的牙脱掉，爪已拔掉，牛可以安心地吃草。
一年之計在於春，今年蛇年，你定下計劃了嗎？ 留意水泥股。
自從美國打壓中國晶片業，中國政府高度重視晶片技術發展，決心迎頭趕上美國，中國這樣做，別無選擇。
中國推出了一系列政策措施以支持晶片產業的發展，為中國晶片市場的未來提供堅實的基礎。另一方面，中國企業正加速佈局人工智慧（AI）發展，這方面需要晶片的配合。在人工智慧支出方面，預計到2027年，中國人工智慧總投資規模將突破四千億人民幣，年復合成長率超過25%，這是各領域中最大的成長速度。
綜觀中國現今市場，晶片已取得顯著進展，並且成功支持 AI領域，例如人臉識別﹑醫療影像等取得了突破。可見，中國致力於推動晶片及人工智慧的發展，很快會成為全球晶片及人工智慧應用強國。
如果川普上台時宣佈加關稅，美國入口物價會上升，美元會貶值，實物價格會升值。
目前香港股市是全球最遍低的，而且前景樂觀，是個大寶藏。 我預測，蛇年來臨，股市會大幅上升，大派利是紅包。
今天星期一，1月20日，下午5時至5時半，徐老闆在香港電台e綫金融網談論股市。
星加波股市上週創歷史新高，香港股市為何不振？
香港經濟不如星加波，最主要的原因是港元與美元掛鈎，香港旺丁不旺財。
四十年前，香港與美元掛鈎，因為當時中英談判香港回歸問題，香港人心惶惶，故此港府找一個最穩定、流通量最大的貨幣來掛鈎。如今，中國已不是四十年前的狀態，1997年中央政府的外幣儲備還沒有香港多，現在已三萬多億外匯儲備，黃金儲備歷史新高。
現今美國的實力在世界上已不如前，美元的地位也在減弱，世人對美國三十六萬億的巨大債務及財赤很擔憂，美國債務已是美國GDP的122.3%，美元已失去穩定的地位，因此港幣沒有掛鉤美元的必要。
香港掛鉤美元，現今是不符合實際經濟狀況的，近期香港經濟巳受外地幣值拖累，但又沒有自主權去施行策略，香港金管局現在仍然用著四十年前的老一套策略。
香港應該仿傚星加波，與美元脫鈎，以一籃子貨幣管理浮動匯率。貨幣政策有了自主權，經濟改善條件，必定比星加坡優勝。 近期，中國和美國都在提高債券限額，鈔票貶值巳無可避免。
留意鑛產股。
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