股神巴菲特和他的最佳拍檔芒格都已年過九十，四十年來，他們經常爭吵，最後都是芒格勝，所以很多人說芒格比巴菲特更聰明。
上週，巴菲特說，美國應該擴大薪酬保障計劃，幫助受疫情影響的小企業。但是芒格警告說，美國大量印鈔，增加赤字，有如玩火，已到危險邊緣。
美元今年已下跌超過一成，(美匯指數由三月的102.99下跌至昨天90)，美國繼續印鈔來彌補赤字，已引起通脹，另一方面，美國提高中國貨入口關稅，導致物價上升。印鈔的後果就是錢不值錢。隨著美元購買力下降，那些家庭儲備遭受重大損失，如果鈔票跌幅大，股市雖然上升，投資者也不一定有利。
委內瑞拉有一個典型例子，前年，該國股市上漲102倍，並沒有帶來財當，因為通脹上升1000000%，如果委國币換算成歐元的話，股票投資者血本無歸。
香港股市穩健。留意金屬股。
中國經濟復甦强勁，11月工業、消費持續加快，全年有望成為全球唯一正增長國家。
最近，京東的大數據研究了中國的消費情況，一線城市的消費增速在疫情之後反彈非常明顯，但是低收入地區的消費反彈就越來越慢。
這個現象和以前不一樣，以前大家看到的是︰人均收入低的地方，消費增長就快，但是疫情之後的變化是，富裕地區消費反彈更快，而貧窮地區的消費增速更慢。低收入人群似乎受到此次疫情的衝擊更大。十年來，第一次出現農村收入增長慢於城鎮收入增長的情況。
目前宜投資城鎮消費股，例如︰體育類股
我們投資股票有兩個目的，一是出於對企業前景的信心，二是懼怕自己的鈔票在通脹下會喪失價值。
做任何事情，專注和勤力是成功之母，買入股票後，不可置之不理，必須經常評估所有投資現狀及前景，因為世界是不斷變化的，今天還賺錢的，也許明天就沒落了。
我有一位朋友投資股票為生，很成功。後來，他加入某公益團體，他用在股票上的時間逐漸減少，他自己的專注力轉移了，轉向了新的領域，他的時間被社會公益逐漸佔去了，對買賣股票漫不經心，結果，一個浪潮，失去了大部份積蓄。
特朗普下台前猛烈攻擊中國沒有民主，目的是轉移美國人對他的處理疫情失敗。
一個國家是優是劣，不能單憑「資本主義」或「社會主義」來決定。衡量標準應該是這個政府能否為改善人民的生活有所作為。
今天中國人民已成功脫貧。 一個國家在改善民生方面投入多，那麼對外政策上也會傾向於幫助別國人民提高生活水平。
中國提出的一帶一路及RCEP，目的是與別國共同繁榮。 明年中國經濟會大幅增長，據國際組織IMF發表報告稱，中國經濟明年增長率預測是8.2%，OECD機構則預測是8%。 明年的經濟是樂觀的。
目前股市在調整期，香港股市市盈率是12.5，是歷史偏低水平。
留意能源股。
美國制華是為了生存。一個好例子：美國曾經是汽車出口王國，美國汽車之都底特律(又稱Motown) 由盛轉衰，皆因汽車制造業技不如人，整個城市變得一派凋敝，淪為一座空城。
近年來，美國賺大錢的行業都漸漸被中國侵蝕，例如，中國的5G會淘汰美國4G。一個時代的結束，和一個時代的開端，美國能夠生存的條件，正在一點點地消失。美國為了生存，必须千方百計對付强者。
幾千年來，由部族與部族之間爭鬥，發展至國與國之間比併，是歷史過程，無須大驚小怪。
我們這代人，見證了國家思維和政府角色發生革命性變革的歷程，中國在漸露頭角，誰也無法阻止。中國很多商人，利用這個時機，獲得巨大成功。
貿易戰及疫症恐慌，已成過去。上月，中國出口上升21.1%，貿易順差破頂。全世界最壞時刻很快會過去。
留意機場股。
上日，一位老客戶來到本公司，存入匯豐股票共七十張。她是從1999年開始分批買入的。持股長達二十一年的匯豐股票，因為近十年沒有起色，她失去耐心了。最近股價從28元反彈至43元，她決定沽出，換入其他股票。
十年人事幾番新，東方勝西方，這是趨勢，我這位老客戶看清形勢，把心一橫，沽掉陪伴她二十一年的股票，換馬!
沽出劣股，換入好股，是成功的關鍵，因為好股票才會價格高，甚至不停上漲，因為人們相信它的價值，而劣股票會讓人對它產生懷疑，所以價格才會低，並且繼續走低。事實很明顯，持有好股，賣出劣股，是我們應該做的。
通貨膨脹是怎樣造成的？
通脹是政府無度花費造成的。美國的疫情及債務膨脹，將使美國的赤字破歷史纪錄，增至三萬億美元，因此，美元貶值在所難免。因為香港港元與美元掛鉤，會使香港物價上升。另一方面，香港政府控制疫情無能，支出龐大，同時，外來遊客及外來投資幾乎完全隔絕，香港財政赤字將會十分嚴重，坐食山崩，有破產的危險。嚴重的赤字就會引起嚴重的通脹。
當通脹來臨，金屬股可以保值。金屬股﹑礦產股屬於資本密集產業，收入對於價格變動很敏感，其生產設備壽命可以長達數十年，而且存貨不需報廢，產品價格一旦上升，收入跟著遽增，因為固定成本穩定，所以盈餘容易大幅上升。
香港股市在調整階段，留意中資股。
投資者經常太過執著於近期的表現，經常被最近的趨勢迷惑。 當社會動亂，就認為一路會不安寧，計劃移民。
當疫情發生，就認為新疫症會出現，經濟會衰弱下去。 人們普遍向後看，一朝被蛇咬，十年怕井繩，而不是向前展望，這就是我們應該迴避普遍的想法，情緒與偏見往往在最不巧的時機驅使我們擬定錯誤的決策。
投資要試著向未來尋找基本面的證據，把握經常被人們忽略的機會。
在香港，月供股票投資法是很有效的方法，這個特定策略，很多人運用成功。
失敗者都是在開始實行此策略時，剛巧是跌市，他們只看到眼前的大跌事實，於是信心動搖，進行幾個月就打退堂鼓。
請想一想，如果股市走勢會被你猜中，你自己已很神了，何需分月分段買入呢？月供投資法是大家不去猜測股市是高或是低，無謂猜錯，心中只需明白，股票市場並非一夕致富的場所。
十二年前，巴菲特以十八億港元投資比亞迪(1211)股票，此股在此十二年間，三次上升至八十元，三次下跌至二十元，大幅波動，沒有動搖他持股的慾望。
今天，此股股價是$186元，盈利23倍，18億元增值至414億元。 股票代表新科技，會成長繁榮，以歷史角度來看，股票的表現超越其他資產，你有什麼理由不擁有股票呢？
留意银行股。
近期很多藍籌股都跌不下去，包括今年走勢甚差的銀行股和地產股。美國對中國的制裁，加關稅，以及香港疫情出現第四波，都沒有推倒股市，一切壊情況，已成為過眼雲煙。全球股市下跌情況開始逆轉，這是世界經濟復甦的早期徵兆。
當然，今天看淡的人的確不少，所以香港股市才能夠在便宜水平。我們趁群眾弄清楚之前，提早進場，是投資獲巨利的唯一方法。
留意︰公用股。
