業餘投資者投資股票成績欠佳，主要原因是死守過氣的行業。很重要的一點要明白，股市不是靜止的，因為商業環境在不斷變化，投資股票要不斷應對變化，更換配股。
手機的發展是很好的例子，十多年來，智能手機功能不斷突破，上網速度﹑攝影功能等的科技進步，使人們更換手機頗密，需求大爆發。近年，智能手機的功能發展到盡頭，消費者三﹑四年都不更換新手機了，企業銷量下降，產能過剩，有關此行業的股價因此下行。
專業投資者會持續不斷地調整組合中的股票，研究那些股票相對於長期預期有前途的，思考每隻股票的優勢，及時調整投資倉位。
目前不宜持有香港地產股,因為香港的<疫苗通行證>防疫方法，是愚昧的政策，它容許染疫的人，通行無阻去播毒，香港政府的防疫方法失敗已接近三年，有民眾巳不再容忍，離開香港的人才及資金，逐漸增多。中國內地的<健康碼>，有效地控制了疫情擴散，市民正常生活巳恢復，消費在增多。目前宜沽出香港地產股，換入內地消費股。
我有一位朋友，已經打了第三針疫苗，手機上有了疫苗通行証，他每天都去公眾游泳池游泳，7月13日，他身體有些不適，於是去檢測，証實確診了。 那麼，整個游泳池，豈不是沾有病毒了？
香港政府要市民打疫苗針，實施疫苗通行證，已証明此通行証已行不通，打針不是<為己為人>，而是<為己害人>。這一毫不明智的政策，為什麽還不費除呢。
上星期香港政府宣佈，抗疫專家顧問團「增員」由4人變6人。新成員包括港大教授劉澤星﹑劉宇隆及孔繁毅。而中大教授許樹昌﹑港大教授袁國勇及梁卓偉則留任。過去香港的抗疫工作十分失敗，市民有目共睹。
上海﹑深圳每天確診只有幾例，香港每天是三千多例。 對某件工作成功，才能稱「專家」，抗疫不成功，何謂專家？沒有國際視野，就是閉門造車。香港的所謂顧問團，為何不聘請外地的成功抗疫專家？例如︰星加波﹑深圳﹑上海，而且顧問團應該加入經濟學家，統計學家，財政司，商人（例如，蘭桂坊之父，盛智文，大紫荊勳賢，GBS，JP，）防疫方法由團隊共同決定，不可以只由醫生決定。
過去三年，香港政府在公共管理方面的失敗，長時間停止經濟活動的抗疫方法，付出的經濟代價，已到市民難以承受的地步，是時候改變策略了。
近期中國內地及外國已放鬆防疫措施，旅客興旺，航空機票價大漲，香港去成都單程票一萬元人民幣，香港去英國雙程票六萬二千港元，是經濟座。
留意航空股。
中國推行一帶一路，是努力維護全球經濟的穩定性，但是美國政客為了本身的政冶利益，推行製裁行動，嚴重損害了所有人的利益，尤其是損害了美國企業的生意穩定性，以及致使美國通貨膨脹加劇。
目前歐美陷入戰爭及經濟混亂之中。中國的經濟現今是全球最有希望的，中國股市估值偏低，吸引外資流入。
上月，資金往北流入有110億美元，流入中國股市的資金在增加。香港回歸25週年當天（7月1日）習近平主席發言，強調香港的一國二制，堅定不移，保証了香港繼續是自由經濟體系，資金出入自由。當歐美股市的資金陸續轉投來中國香港，更多的錢追逐更少的投資機會，將會帶來擠擁的交易。
現在香港股市是否到底部，是難以預測的，但是有些消息是可以參考，例如，有大公司回購的行動，或有投資成功人士買入某股票﹑增持某股票，這些消息都是極佳的啟示。當他們出手的時候，一般是反映股市已到偏低的水平了。
股市有波動，所以有周期的，不同的行業在每個週期都會有不同的表現。探底期表現較佳的行業是，醫療、公共事業、消費日用品，通訊股。到擴張期，表現較佳的行業是，能源、材料、工業品、科網行業。
「不要投機，應該做一個價值投資者」，這是經常聽到的投資忠告。價值投資如何界定呢？其中一個計算方法是「股東權益報酬率」。即是股東每投資100元的獲利回報。假設某公司的總資產是1000萬元，總負債是300萬元，股東權益就是（1000萬元 - 300萬元）700萬元。如果該公司的純利是$140萬元，那麼，股東權益報酬率是20%（700萬元的10%是70萬元，20%即是140萬元），即是該公司的股東權益的一年報酬率是20%。
股東權益報酬率越高越好，因為能幫助股東賺錢的公司才具有價值。如果股東權益報酬率高，而且其營運歷史穩定，就是有投資價值的好股票。 股東權益報酬率 = 純利除以股東權益(淨值) x 100% 懂一點會計知識，對懷抱必要的信心會有幫助。
當報酬率出現下跌趨勢，是經營環境在轉變的先兆。美國的大公司有這種先兆的例子，曾經被稱為「黃金五十」的美國上市公司，Xerox 施樂﹑Kodakz 柯達﹑ Polaroid 寶麗萊﹑Mototola 摩托羅拉，這些基金一度熱捧的大公司，時間快轉，本業遭侵蝕，報酬率不断下降，最後光芒逝去。
當投资者持有報酬率不断下降的股票，應對的方法就是换馬，而不是死守。
近期很多美国企業营业额在下降，美国股市预料会再下跌，目前宜避免持有美国股票及做美国生意的香港股票。
