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特朗普放棄徵歐盟汽車入口稅，同時乞求歐盟買入美國大豆。特朗普的貿易戦巳退兵？特朗普為農民開拓了一個新的農業市場嗎？上週五美股大跌，TWITTER ，FACEBOOK等科網股跌近20％，會影響騰訊股價嗎？

美國股票過高，中國股票偏底，宜沽出美國股票，換入中國股票。今天星期一，下午五點，徐老闆在香港電台 e 線金融網，談論股市

 特朗普的入口關稅政策，沒有使美國得益，反而先見其害，美國農產品價格大跌。美國徵收關稅，並未加快美國制造業發展速度，反而牺牲了出口產品制造商。

美國的關上大門政策，使世界各國盡辦法減少對美國依賴。反觀中國，一帶一路，自由貿易區建設及明年一月一日起對原產於２６個國家的部份進口貨實施協定稅率。 中國在提升開放水平，促使更多外國企業和產品出現在商品需求越來越大的中國大市場。

中國在採取開放、合作共嬴的政策。因此，中國经濟會加速。股市個別發展，目前宜減少持有依賴美國的公司股票。留意中國消費股、教育股。

三十年前，七國集團，統領著世界經濟，那時日本經濟欣欣向榮，很多人認為會趕上美國，意大利經濟也在發展，無人會想到中國。現今，七國集團已沒有世界的代表性。世界的難題，例如︰恐怖活動，核武擴散，氣候變化等等，沒有中國參與，七國集團根本沒有能力解決。

中國經濟迅速發展，其中的主要原因是政治穩定。經濟發展需要一個穩定的政治局面，政治穩定是發展經濟的前題。穩定的政府才能制定穩定的經濟政策。人民在穩定的政治和經濟政策下，才可以安心從事商業活動，創造社會財富。反觀非洲﹑中東﹑歐洲﹑很多國家的政治處於一片混亂中，經濟形勢也一團糟，外國投資者對政府不信任，資金不進入，經濟難有突破。

怎樣才能穩定呢？這就依靠管治能力。香港回歸以來，今天的管治環境大有改進。

香港股市靠穩，一帶一路股，不受關稅影響，股市不是熊市。

美國歷史上所有總統，在治理和對待房地產市場上都有共同的信念，他們都幫助人民擁有住房，前美國總統羅斯福說︰『一個居者有其屋的國家，是不能戰勝的。』

日前，香港特首計劃填海增地。事實上，要在填海土地上建房，起碼要20年後。其實，特首可以將九龍塘的地積比率plot ratio，由現在的0.6倍改為6倍，條件是一半土地歸政府，香港立即可以有2個太古城大的居者有其屋。

香港特區，三屆特首都不願意談論地積比率，原因是什麼呢？

香港股市個別發展。

今天星期一，下午五點，徐老闆在香港電台E線金融網，談論股市。

美國提高入口稅，目的是使國外商品價格上升令其競爭力下降。如果該生產商品的國家將其貨幣貶值，就可以提升其商品的競爭力，而且有很多其它好處。

通過貨幣貶值去降低商品價格，除了使國外人增加對產品的需求，又可以使自己人民減少對外國產品的需求，減少進口;自己的貨幣貶值，外國貨幣的購買力就相對提高，商品，交通，住宿等費用相對便宜，有利於吸引外國遊客，擴大旅遊業發展，推動增加就業及國民收入增長。

貶值，對旅遊業有利，對銀行業不利。股市個別發展，宜暫避免投資銀行股。

心理學家做過一個實驗：生氣的面孔在眾多快樂的面孔會突顯出來，但快樂的面孔在眾多生氣的面孔中卻不會很突出。這實驗說明:人類的大腦包含一種機制，這種機制總會優先考慮不好的消息，充滿情緒的字眼會引起注意，不好的字眼:「熊市丶股災」比好的字眼「牛市丶股旺」更能引起注意，負面情況在眾多方面都可戰勝正面情況，不好的印象比好的情況更容易形成，且不易消失。害怕優先于機遇，所以股市有一些風吹草動，即可以引起投資者恐慌，股票低迷時願沽出而不願買入，人類心理是：想要規避損失的動機強于要獲得利益的動機。

這種不利于投資的心理，投資者是可以經過鍛煉而改善的。

近日股市，升股少，跌股多，股民颇沮喪。这是磨练投资意志的時候，我们必须挺過來。花開了，结出果實的日子就不遠了。

我經常有飯局，你可以想像一下，每次和不同的人吃飯聊天，銀行界﹑地產界﹑醫生﹑教授﹑政界﹑軍人﹑公務員等等，他們可能聊什麼？

每次飯局，我得益匪淺，靈感都來源於此，重要的一點是︰我少發言，多聆聽。

另外，有更重要的一點是︰我爭著結賬，這是重中之重。

今天星期一，下午五點，徐老闆在香港電台E線金融網談論股市。

世界那麼大，國家那麼多，家家有本難念的經，各種各樣的壞消息隨時發生是無可避免的。當災難出現，經驗不足的投資者，難免在股市低迷的時候去相信那些消極的媒體報導，而且在恐懼中把手上的股票賣掉。

歷史記載，美國向中國開戰，越戰和韓戰，美國敗，中國勝。特朗普的貿易戰，中國毫無懼色，以牙還牙，股民卻怕得要死。

現今世界，沒有一個國家不需要中國市場（蘋果手機在中國銷量大於美國本土）。如果股票市場裡，沒有一次又一次的恐慌低估，價值投資者又何來致富的機會呢。

下星期一，美國特朗普巳約了俄國普京在芬蘭見面，你猜普京會向特朗普提出什麼要求？今天應該留意什麼股票？

我說一個故事給大家聽，

從前有一條鄉村都是姓張的，稱張三村，對面河有一條鄉村都是姓李的，稱李四村。張三村和李四村簽訂自由貿易條約，產品可以互相進入村買賣，有來有往，雙方生意興旺，經濟繁榮。如是者，二十年過去了，張三的貨，有創新有改良，又平又靚，李四村的人都爭著買。李四眼紅了，大罵張三的貨大量湧入，是不公平的貿易行為，要徵收入口稅，從前簽的自由貿易條約要廢除。

故事說完了。

昨天，美國貿易代表說，中國產品入口美國，是不公平貿易行為。那麼，為什麼有這麼多中國貨入口美國呢？這是因為美國人愛買中國貨，又平又靚，美國對中國貨需求大。自由貿易是美國提倡的，現在美國競爭力弱了，就霸道地要改變遊戲規則。

打個比方，世界杯足球賽，上半場完，特朗普說：你入球那麼多，我只入1球，現在我的龍門縮細，你的龍門要擴闊，這樣才公平，所以要定新足球規則。

特朗普的不合理貿易行為，我看不到有其他國家（尤其是腰骨硬直的中國）會屈服於特朗普要求。特朗普已洗濕了頭，只好硬著頭皮走下去。現在要看誰的損失將會最大。

上星期美國學者說，貿易戰會使中國的GDP增長減少0.2一0.5%，美國官員則說，美國受影響最多是0.5%， 如果以中國2017年GDP增長6.9%計算，中國減0.5%，中國經濟增長仍然有6.4%，減少微不足道。而去年美國GDP增速為2.3%，減0.5%，增速將會只有1.8%，美國損失大矣。

香港股市會個別發展，真正的價值投資者會在股市慘淡時買入優良股票，然後耐心地等待好市來臨。有強烈的鬥志，必能在股市中賺大錢。

昨天，香港政府推出的年金計劃，是固定的利息，將來不夠保障退休生活的。

錢，從來都是越來越不值錢，通貨膨脹，物價上升，放諸全世界皆準，這是因為各國都努力發展經濟，供應增加，貨幣的購買力一定貶值。

如何保障手上財富的購買力，是每個人都必須正視的問題。尋找比通脹增長更快的投資方法，才能夠保障良好的退休生活。投資股票是方法之一，而且很多人都能夠做到，巴菲特是其中一位。

目前，香港股市個别發展，有些股票股價低於其資產值，所以市場上經常有公司回購的消息。