by K.H CHEUNG
近期,黃金價格刷新歷史新高，突破2600美元/盎司，歸因於以下幾個因素:
首先，市場普遍預期美聯儲即將開始降息及貶值，這刺激了對黃金的避險需求。7月美國消費者通脹率降至2.9%,低於預期，增強了市場對美聯儲會大幅降息的預期。利率走低通常有利於黃金價格上漲。
同時，地緣政治風險上升也支撐了黃金等避險資產的需求。以色列與鄰國衝突等地緣政治局勢持續緊張。而美元指數跌至7個月低點，10年期國債收益率也逼近1年低點，進一步強化了美聯儲9月開始降息的預期。
值得注意的是，十年前黃金價格是每安士1900美元，美國負債是16萬億美元，而近日每安士2600美元，但是美國負債是34萬億美元，相當於美元負債增加了1.12倍，但黃金價格僅上升了36%，這反映了黃金仍然是便宜的。
根據世界黃金協會發布的2024年第二季《全球黃金需求趨勢報告》，全球黃金需求總量達到1,258萬噸，較去年同期增長4%。此外,全球金礦產量929噸，產量少於需求。
另一方面,中國與美國是全球最大經濟體，美國黃金儲備量是8133噸，而中國只有2264噸,差距甚大，中國增加黃金儲量的可能性很高。
總的來說,黃金價格一路攀升創出歷史新高，主要受益於降息預期、地緣政治風險升溫以及貨幣貶值等多重因素。未來12個月內，這趨勢應該會維持。
黃金是最適合抵御通貨膨脹的保值商品之一。當金價上漲，同時會推高金屬礦產股的資產價值。目前水平，礦產股值得投資。
