在美國交易所上市的公司在1996年有八千多家，其後有很多上市公司退市，到2012年，只有四千多家。上市公司是交易所的重要收入來源，新上市的費用約在150萬美元，在美國NASDAQ上市IPO費用約二千萬人民幣。交易所每年收取上市公司費用三萬多美元，每年的維護費(審計師﹑律師﹑中介機構等)約二百萬美元。
现在美國上市的中國內地公司共有250家，合計市值超過2萬億美元，最大的是阿里巴巴，第二大市值的是中國移動。由此可見，美國的利益巨大。
特朗普利用總統行政命令強制美國的交易所將中資公司除牌，而不賠償上市公司的損失，霸道行為，暴露美國商業環境極危險，各國與美國將會走得更遠。 特朗普最近所做的一切，都是愚民政策，只是為自己四年後的選票，即使現在對自己的國家有損害也在所不惜。
目前，騰訊及很多中資公司主要業務收入來自中國內地，美國市場一般都是在虧蝕階段。禁令最大的损失者是在香港發行輪証的外資發行商。
留意被美國打壓的网股及晶片股。
美國總統特朗普經過胡鬧的幾年之後，美國赤字急速增加，預算赤字3.1萬億美元，是去年的三倍，美元巳貶值一成。
長期下去，美國將會出現財政崩潰，新任總統拜登，最先要處理的將會是控制赤字。 削減赤字的方法，有二方面，刪减政府開支及增加外國採購本國貨。
拜登如何增加外國採購美國貨？他想到的買家只有中國，只有中國幫得到他。昨日歐盟宣佈與中國達成投资協定，不理美國的警告，反映經濟比任可事情都重要。
明年，美國將會與中國握手言和，多做生意，儘快提高疫情下的美國老百姓生活水平。
留意晶片股，金融股。
敬祝新年進步﹑身體健康﹗
救救香港
為什麼澳門人可以自由出入內地不用戴口罩？ 內地人民生活正常，來去自由不用戴口罩。
內地防疫情序如下︰
1. 入境者全副生化裝束人員接應，收身份證，送去做核酸檢測。
2. 專車送去隔離酒店。
3. 隔離期間，足不出門，有警察把守。
4. 隔離完成，下載健康碼，可以全國遊走，過著不戴口罩的快活日子。
澳門學足內地防疫情序，照版煮碗，所以澳門長期清零，已可以自由出入內地。
香港疫情一波比一波嚴重，因為香港專家自己發明防疫方式，起先用手帶追蹤，自我隔離，然後自創瓶子唾液檢測，放棄用早期內地人員來香港義務為港人做的鼻咽喉檢測。
香港專家上週又提出動用一萬名紀律部隊人員協助追蹤。試完一樣又一樣﹗香港居民陪著專家一齊癫。
香港不願意用內地或澳門的成功方法，有二個可能性︰有既得利益者作梗，继续發災難财，或，香港政府根本就是一個弱勢管理政府。
留意重工業股。
2020年即將完結，我們又長大一歲了，我們的投資經驗又增長一年了。
2020年學了什麼？「動亂」﹑「貿易戰」﹑「疫情」使我們獲得什麼啟發？
2021年如何改進投資策略？透過過去的經驗，對未來作出判斷．
留意︰金屬股
敬祝 新年進步。
日前英國變種毒株出現，美國股市當天曾跌800點，美國新總統拜登身先士卒，直播接種疫苗，股市隨後回升。
疫苗能夠有效控制疫情，過去的天花，肺癆等等，都因為疫苗的發明，現在已不成為流行病。
現在的科技比從前更先進，唯一是領導人物是否比從前的人更有才。香港的高官是否可以直播接種疫苗？
近日股市波動巨大，我們處理逆境時，需要抗逆力，抗逆力是心理资本，是來自知識和經验，因此要盡量開拓視野，對傳聞尋找更多证据，多跟朋友资讯交流。
香港股市近期颇多私有化消息，反映股市在偏低水平。
留意消費股。
美國最富庶的城市，世界金融中心，也是旅遊中心的紐約，1975年10月16日，市長Beame的案頭上，宣佈紐約市破產的聲明已起草好了，準備次日早上正式宣佈。 究竟是什麼導致紐約無力償還到期的債務陷入破產危機？
原因︰
(一)社會弱勢群體的需求受到關注，太多的錢支付社會福利開銷，如醫療﹑公屋﹑交通補貼等等。
(二)紐約市政府長期以來疏於財政管理，政策進退失據，積弊日久。
(三)在美國，沒有任何一個城市像紐約這樣需要提供如此多服務，開支遠遠超過了它的支付能力。
(四)紐約市每季發放債券，借錢渡日。
(五)工人罷工，種族衝突，犯罪率上升。
(六)經濟地位下降，喪失了大城市在經濟中傳統的主導地位，政府收入來源萎縮，稅基弱化。
70年代，紐約哈林區人口流失40%，一萬五千間房屋被放棄。到80年代，該區三分之二住房所有權被沒收。到1990年紐約市政府的規模和開銷才恢復到危機前的水平。 前車之鉴，香港有些像纽约吗？
股神巴菲特和他的最佳拍檔芒格都已年過九十，四十年來，他們經常爭吵，最後都是芒格勝，所以很多人說芒格比巴菲特更聰明。
上週，巴菲特說，美國應該擴大薪酬保障計劃，幫助受疫情影響的小企業。但是芒格警告說，美國大量印鈔，增加赤字，有如玩火，已到危險邊緣。
美元今年已下跌超過一成，(美匯指數由三月的102.99下跌至昨天90)，美國繼續印鈔來彌補赤字，已引起通脹，另一方面，美國提高中國貨入口關稅，導致物價上升。印鈔的後果就是錢不值錢。隨著美元購買力下降，那些家庭儲備遭受重大損失，如果鈔票跌幅大，股市雖然上升，投資者也不一定有利。
委內瑞拉有一個典型例子，前年，該國股市上漲102倍，並沒有帶來財當，因為通脹上升1000000%，如果委國币換算成歐元的話，股票投資者血本無歸。
香港股市穩健。留意金屬股。
中國經濟復甦强勁，11月工業、消費持續加快，全年有望成為全球唯一正增長國家。
最近，京東的大數據研究了中國的消費情況，一線城市的消費增速在疫情之後反彈非常明顯，但是低收入地區的消費反彈就越來越慢。
這個現象和以前不一樣，以前大家看到的是︰人均收入低的地方，消費增長就快，但是疫情之後的變化是，富裕地區消費反彈更快，而貧窮地區的消費增速更慢。低收入人群似乎受到此次疫情的衝擊更大。十年來，第一次出現農村收入增長慢於城鎮收入增長的情況。
目前宜投資城鎮消費股，例如︰體育類股
我們投資股票有兩個目的，一是出於對企業前景的信心，二是懼怕自己的鈔票在通脹下會喪失價值。
做任何事情，專注和勤力是成功之母，買入股票後，不可置之不理，必須經常評估所有投資現狀及前景，因為世界是不斷變化的，今天還賺錢的，也許明天就沒落了。
我有一位朋友投資股票為生，很成功。後來，他加入某公益團體，他用在股票上的時間逐漸減少，他自己的專注力轉移了，轉向了新的領域，他的時間被社會公益逐漸佔去了，對買賣股票漫不經心，結果，一個浪潮，失去了大部份積蓄。
特朗普下台前猛烈攻擊中國沒有民主，目的是轉移美國人對他的處理疫情失敗。
一個國家是優是劣，不能單憑「資本主義」或「社會主義」來決定。衡量標準應該是這個政府能否為改善人民的生活有所作為。
今天中國人民已成功脫貧。 一個國家在改善民生方面投入多，那麼對外政策上也會傾向於幫助別國人民提高生活水平。
中國提出的一帶一路及RCEP，目的是與別國共同繁榮。 明年中國經濟會大幅增長，據國際組織IMF發表報告稱，中國經濟明年增長率預測是8.2%，OECD機構則預測是8%。 明年的經濟是樂觀的。
目前股市在調整期，香港股市市盈率是12.5，是歷史偏低水平。
留意能源股。