業餘投資者投資股票成績欠佳，主要原因是死守過氣的行業。很重要的一點要明白，股市不是靜止的，因為商業環境在不斷變化，投資股票要不斷應對變化，更換配股。
手機的發展是很好的例子，十多年來，智能手機功能不斷突破，上網速度﹑攝影功能等的科技進步，使人們更換手機頗密，需求大爆發。近年，智能手機的功能發展到盡頭，消費者三﹑四年都不更換新手機了，企業銷量下降，產能過剩，有關此行業的股價因此下行。
專業投資者會持續不斷地調整組合中的股票，研究那些股票相對於長期預期有前途的，思考每隻股票的優勢，及時調整投資倉位。
目前不宜持有香港地產股,因為香港的<疫苗通行證>防疫方法，是愚昧的政策，它容許染疫的人，通行無阻去播毒，香港政府的防疫方法失敗已接近三年，有民眾巳不再容忍，離開香港的人才及資金，逐漸增多。中國內地的<健康碼>，有效地控制了疫情擴散，市民正常生活巳恢復，消費在增多。目前宜沽出香港地產股，換入內地消費股。
我有一位朋友，已經打了第三針疫苗，手機上有了疫苗通行証，他每天都去公眾游泳池游泳，7月13日，他身體有些不適，於是去檢測，証實確診了。 那麼，整個游泳池，豈不是沾有病毒了？
香港政府要市民打疫苗針，實施疫苗通行證，已証明此通行証已行不通，打針不是<為己為人>，而是<為己害人>。這一毫不明智的政策，為什麽還不費除呢。
上星期香港政府宣佈，抗疫專家顧問團「增員」由4人變6人。新成員包括港大教授劉澤星﹑劉宇隆及孔繁毅。而中大教授許樹昌﹑港大教授袁國勇及梁卓偉則留任。過去香港的抗疫工作十分失敗，市民有目共睹。
上海﹑深圳每天確診只有幾例，香港每天是三千多例。 對某件工作成功，才能稱「專家」，抗疫不成功，何謂專家？沒有國際視野，就是閉門造車。香港的所謂顧問團，為何不聘請外地的成功抗疫專家？例如︰星加波﹑深圳﹑上海，而且顧問團應該加入經濟學家，統計學家，財政司，商人（例如，蘭桂坊之父，盛智文，大紫荊勳賢，GBS，JP，）防疫方法由團隊共同決定，不可以只由醫生決定。
過去三年，香港政府在公共管理方面的失敗，長時間停止經濟活動的抗疫方法，付出的經濟代價，已到市民難以承受的地步，是時候改變策略了。
近期中國內地及外國已放鬆防疫措施，旅客興旺，航空機票價大漲，香港去成都單程票一萬元人民幣，香港去英國雙程票六萬二千港元，是經濟座。
留意航空股。
中國推行一帶一路，是努力維護全球經濟的穩定性，但是美國政客為了本身的政冶利益，推行製裁行動，嚴重損害了所有人的利益，尤其是損害了美國企業的生意穩定性，以及致使美國通貨膨脹加劇。
目前歐美陷入戰爭及經濟混亂之中。中國的經濟現今是全球最有希望的，中國股市估值偏低，吸引外資流入。
上月，資金往北流入有110億美元，流入中國股市的資金在增加。香港回歸25週年當天（7月1日）習近平主席發言，強調香港的一國二制，堅定不移，保証了香港繼續是自由經濟體系，資金出入自由。當歐美股市的資金陸續轉投來中國香港，更多的錢追逐更少的投資機會，將會帶來擠擁的交易。
現在香港股市是否到底部，是難以預測的，但是有些消息是可以參考，例如，有大公司回購的行動，或有投資成功人士買入某股票﹑增持某股票，這些消息都是極佳的啟示。當他們出手的時候，一般是反映股市已到偏低的水平了。
股市有波動，所以有周期的，不同的行業在每個週期都會有不同的表現。探底期表現較佳的行業是，醫療、公共事業、消費日用品，通訊股。到擴張期，表現較佳的行業是，能源、材料、工業品、科網行業。
「不要投機，應該做一個價值投資者」，這是經常聽到的投資忠告。價值投資如何界定呢？其中一個計算方法是「股東權益報酬率」。即是股東每投資100元的獲利回報。假設某公司的總資產是1000萬元，總負債是300萬元，股東權益就是（1000萬元 - 300萬元）700萬元。如果該公司的純利是$140萬元，那麼，股東權益報酬率是20%（700萬元的10%是70萬元，20%即是140萬元），即是該公司的股東權益的一年報酬率是20%。
股東權益報酬率越高越好，因為能幫助股東賺錢的公司才具有價值。如果股東權益報酬率高，而且其營運歷史穩定，就是有投資價值的好股票。 股東權益報酬率 = 純利除以股東權益(淨值) x 100% 懂一點會計知識，對懷抱必要的信心會有幫助。
當報酬率出現下跌趨勢，是經營環境在轉變的先兆。美國的大公司有這種先兆的例子，曾經被稱為「黃金五十」的美國上市公司，Xerox 施樂﹑Kodakz 柯達﹑ Polaroid 寶麗萊﹑Mototola 摩托羅拉，這些基金一度熱捧的大公司，時間快轉，本業遭侵蝕，報酬率不断下降，最後光芒逝去。
當投资者持有報酬率不断下降的股票，應對的方法就是换馬，而不是死守。
近期很多美国企業营业额在下降，美国股市预料会再下跌，目前宜避免持有美国股票及做美国生意的香港股票。
2008年美國金融危機導致全球金融危機，經濟下滑，此時，中國總理溫家寶宣佈，四萬億元經濟刺激計劃。
策略包括︰擴大內需﹑出口退稅﹑增加信貸規模﹑降房貸利率﹑加快基礎建設等等。事後證明，中國政府應對金融危機的政策見效，當時股市亦立即見底。
前星期，中國總理李克強已宣佈穩住經濟政策，內容包括擴大內需﹑出口退稅﹑增加信貸規模﹑降房貸利率﹑加快基礎建設等等，推出增量政策，似是2008年「四萬億計劃」的加強版。顯而易見，中國政府今年已把「保持經濟穩定增長」放在首位。
跟著國家政策走的投資策略，是明智的。機會不常有， 一旦到來，你要抓得住。中國是全世界最大的持續發展製造業國，擁有很多經營出色的中國企業，投資者必會找到有發展前景的好股票，在股市不景氣的時候，趁機海底撈魚。
全球城市都有抗疫措施，香港算是抗疫最失敗的城市。
最近香港新一波爆疫，一天內過千人確診。二年多的疫情，使香港經濟受巨大損失，市民精神深受折磨。要挽回經濟、要通關、要市民回復正常生活，必須廢除「電子針卡」，廢除「疫苗通行證」，因為，打針只是防重症，不能夠防傳染。
世界上有成功的防疫例子可以復制，防疫的方法，深圳最成功，深圳每天都沒有本土新增病例。香港專家自創的抗疫絕招，懇請他們自廢武功，可免勞民傷財。
即將到來的7月1日是香港回歸25週年，新一屆政府誕生，癈掉舊的抗疫方法，換上新的，像除夕夜，驅疫駆鬼, 除舊迎新，像過春節，萬象更生，好運自然來。當烏雲散去，當充滿陽光的歡樂日子到來，就是投資本土消費股的時機。
股市下跌，給那些價值低估的股票創造很好的買入良機。目前，很多銀行股的市盈率在4倍以下，派息7厘以上，非常有吸引力。以中國銀行（3988）為例，
（3988） 中國銀行
年份 派息(人民幣)仙 股價6月
2021 22.1 $ 3
2020 19.7 2.8
2019 19.1 3.3
2018 18.4 3.5
2017 17.6 3.7
2016 16.8 3
2015 17.5 3.6
2014 19 3. 5
2013 19.6 3.1
2012 17.5 2.95
共10年收取股息187.3仙人民幣，約是$2.17港元，如10年前買入此股$2.95港元，平均每年收息率是7.35厘。
判斷一只銀行股是否良好，主要看這家銀行發放的貸款是否有風險，從銀行營運成本增減，是否經常貸錯款，是否有壞帳損失上看出來。中資銀行是經得起考驗的金融企業。
2008年美國金融危機，引致全世界的政經都陷入了極為混乱的漩涡中。事後，英國〈金融時報〉報導︰截至2008年末，全球100家市值最大的上市公司中，只有29家擁有淨現金，其中，前四位均是金融機構，三位是銀行，一位是投資企業。
此三家銀行是中國銀行﹑中國工商銀行﹑中國建設銀行，淨現金流量分別是1010億美元﹑890億美元﹑820億美元，充分表现中资银行的實力稳健。
在資金極短缺的時候，有充裕現金在手的企業，是品質優良的股票。
小説《三國演義》生動地描述中國戰爭的智慧。中國土地上戰爭不斷，南朝與北朝戰爭二百八十年，山西﹑湖南一帶，糧食顆粒無存，炊骨爨骸。
到唐朝太平了，中國富強起來，世界聞名，西方人稱中國人為「唐人」。
唐朝四百年後到五代，亂了八十年，人民窮困潦倒，到趙匡胤平亂後，黃袍加身，百年太平日子，人民又富起來，豐衣足食，西都洛陽家家戶戶窗簾掛勾是黃金打造的。
明朝末年，社會動亂，人民赤貧如洗，清朝入關，康乾盛世，太平一百年，中國又富起來。 這種能富強起來的日子，不是靠美資﹑港資﹑台資的，是中國人民自己辛辛苦苦打拼出來的。這個歷史悠久的民族，勤勞節儉，吃得苦，只要給他們太平幾十年，自己就會發達起來。
今天，美國對中國的打壓﹑制裁﹑圍堵，投資者不必感到擔憂和害怕。大家去內地實地考察，就會發覺這是一個充滿活力﹑進步神速的國家。真理是通過實踐才能夠徹底領悟的。這個國家蒸蒸日上，我們在合適的地點和時間出生了，是幸運的一群。
前天深圳已無本土新增病例，新冠病毒無症狀感染者有5例，4例為香港輸入，1例為喀麥隆輸入。
深圳人口超過一千萬人，實行72小時核酸驗測，成功清零。 香港政府卻花巨額金錢在打疫苗政策上，不願效法，為何要做勞民傷財的事情呢？有什麼好處呢？
香港股市在低水平。留意軍工。
<加息>是懲罰性手段，近期美國為了壓通脹，以加息去減市民消費及企業擴張。
中國卻不一樣，中國物價穩定及實行減息減稅，預計今年退稅減稅2.5萬億元，中國擴大對外開放，大門越開越大，從前不准外國獨資的行業，現今已完全開放可以獨資，吸引外資流入，提供更多投資機遇，互利共贏，做大合作蛋糕。
2021年中國吸收外資創歷史新高，突破一萬億人民幣，增速14.9%，中國今年著力擴大內需，協助中小企生產，努力推動經濟發展，中國走中國的道路，中國近二十年的經濟發展令人驚嘆，中國有很多成功的故事，前景光明，投資者不要被美國經濟衰退的消息嚇倒。
二百年前，拿破侖預言：中國是一隻沉睡的獅子，一旦甦醒，將會震驚世界。我們對中國經濟的長期增長有信心。 股市波動是必然的現象，尤其是股市底部的形成，總是有一個反覆震盪，不斷夯實的過程。在這個過程中，我們必須保持原則，意志堅定。