壞消息分二種，一種壞消息是死症，永無反身之日，例如企業欠債太多，無法償還，宣佈破產。
另一種壞消息是短期的，很快會復原。例如罷工。
最近疫症出現是壞消息， 可以視為短期的壞消息。疫症存在地球上是正常的，疫情終歸會過去，這是歷史過程。疫症出現，股市出現恐慌，股價嚴重下跌，這符合壞消息時買入的投資策略。
最近全球疫情仍然嚴重，但是死亡率是下降的，人心恐慌程度似乎在下降。目前全球各國都準備搞基建刺激經濟，改善人民生活，因此，基建類產品需求會上升。
留意綜合企業股。
你已經耳熟能詳的公司未必總是會成為投資的好對象，一隻股票是否能帶來巨大收益，取決於這家公司的潛力有多大，而不是它受股民歡迎程度。例如近期人人都喜歡的新經濟科網股，價格注定會被高估，在熱捧中隨時大跌。
估值過高的股票，不可能長期上升，因此，股市會下跌是無可避免的。
在股市中，真正能賺錢的機會必定是被人忽略的股票。 舊經濟股值得投資的原因是較容易理解及較容易預測其業務進展。
目前股市水平，留意综合企業股。
鈔票沒有保值的功能，政府想印多少就印多少。每當出現危機，政府都印錢救市，放水刺激經濟。美國最近期的三次危機，三次放水共5萬億美元，今次的新冠病毒疫情，已佔了2.8萬億美元。各國的鈔票數量越印越多，所以購買力越來越弱，物價越來越漲。
鈔票購買力會縮水，怎麼辦？將鈔票換成能保值﹑升值的東西，一般是黃金或股票，黃金與股票，那個更能抵禦通貨膨脹？
1971年至今的五十年裡，黃金升了36倍，香港股市升了136倍(1971年1月25日恆指220點，升至歷史高點31,000點)，因此，股票比黃金更有價值。對付通脹的唯一方法，是儘量將鈔票用作投資。買什麼股及何時買入，需要技巧。
近期股市，人人都説是政策市。靈活的商人擁有應變能力，可以適應新政策，而不會害怕新政策。股票投資者亦然。
學習騎单車不可避免會跌倒，這是步向成功的過程。股市會出現下跌，這是不可避免的事情，因為地球上，經常會有意外發生，在我們記憶中，沙士疫情﹑911﹑石油危機﹑貿易戰等等，股民對意外產生恐懼，才拋售股票。
然而，股市大跌也造成投資的好時機。例如最近的疫情，儘管成千上萬經營者受到重挫，對於醫藥股卻獲得更大的利潤。 投資者經歷愈多，愈明白另一場災難注定會發生，早準備妥，當災難來臨時，是迎接﹑不是退縮，能够有效地應對。
當股市下跌行情過去了，回首過去，股市初哥真正後悔的是錯過時機。
目前股市，銀行股是偏低的。
美國道瓊斯指數近年屢創新高，表面上看來投資回報比新興市場高，實際上並非如此，發展中國家的經濟成長速度遠超過美國已成熟的經濟體。例如中國，在這種高速增長的背景下，促使個別公司賺到更高的利潤，中資股增長更快。
1998年恆生指數是7,000點，歷史最高升至33,000點，升幅371%，1998年道瓊斯指數是9,000點，歷史最高升至35,000點，升幅288%，香港股升幅比美國股大。 投資最重視政治穩定及經濟增長速度，世界各國有此條件者，首選應該是中國了。
请记住，選擇國家，比選擇股票更重要。
留意鋼鉄股。
奧運會昨天閉幕，有三十一個世界紀錄被超越，中國獲38面金牌。中國人民的能力一代比一代強，任何領域都在快速提升，這種現象的發生，是由於訓練的方法改進得更有效益。
一百年前，馬拉松賽跑最佳成績是三小時，現今只需二小時。人的潛力能夠進步，這是因為人類能夠找出錯誤，不斷地發明更卓越的方法。
在股市中，很多失敗者因為沒有具備改進的能力，只是十年如一日用重覆錯誤的方法投資。我有一位客人經常都會買入一隻後來停牌變廢紙的股票，他連續六年，買了六隻股票都停牌變廢紙，共損失超過二百萬元。
凡是沒有具備自我研究改進能力的人，要改善的唯一的方法就是跟優秀的投資者一起練習，正如運動員聘請教練，提點什麼動作出毛病，然後改進。
巴菲特曾經接受電視台訪問，主持人問他通常持股期是多少？五年？十年？他答道"My favorite holding period is forever." 他的答案是永久持股。
投資者對國家有信心，才會永久持股。二次大戰後，世界經濟前景終歸是向上的，尤其是中國，經濟增長速度最快，人民生活在進步，長期而言，資產價值上漲，股價會反映企業實質價值。
無論我們投資知識多高﹑眼光多準，都有機會選錯企業，所以換馬是必需的，懂得換馬是投資成功的關鍵。 近期很多實體經濟股都有能力及樂意派高息。
留意體育股，沽出美國股，換入中資股。
昨天市場謡言：美國政府將禁止公司投資中國及香港，香港股市恆指大跌1105點，成交額三千六百億創紀錄。牛熊證中的牛證七百多隻變廢紙。
如果謡言成事實，中國必定反制，中國公司不准到美國上市，也不准投資美國股票，世界二大經濟體互不往來。
中國有最大的消費群，吃虧的是美國商界，所以謡言止於智者。流言是投機大鰐嚇人的伎倆，有實力的投資者不會被牽著鼻子走。
留意工業股。
股票分析師計算股票價值的方法五花百門，其中一個方法是將市盈率直接跟成長率相比。
例如成長率15%的公司，其市盈率應該是15倍，成長率30%的公司，應該可以達到30倍市盈率，如此類推。因此，100%的成長率，市盈率就可以100倍了。
這說明為什麼市盈率幾百倍的股票，也有人搶著要。
目前，香港仍有偏低的股票。留意水泥股。
人性有急功近利特質，因此喜歡炒認股證、牛熊證等等。但是能夠獲巨利的往往是慢吞吞的價值投資法。
投資偏低股票的秘訣在於做好評估工作，以公司的資產和獲利能力來估算。資產的價值是與公司獲利增長能力有關，因此，評估股價是否偏低，應以資產及獲利能力評價，而不是以目前的股票市價與從前的市價作比較。
我們應該多些重視公司的品質，少些關心大市趨勢。我們是買入企業，而非買入市場走勢。
目前不宜投資地產股，留意公用股。
