中潤副主席蔡思聰獲聘任香港中小企協會榮譽會長
2011-04-28
 | 並為香港中小企協會創會就職典禮紀念册撰寫文章：
中小企上市遙不可及嗎？ |
很多人以為上市公司都是大規模公司, 與中小企談不上關係，但其實如果根據美國對中小企的定義為擁有200名僱員以下的企業，在香港很多上市公司都是中小企。根據香港政府對〝中小企〞的定義為從事〝製造業〞而人數少於100人或〝非製造業〞而人數少於50人的公司，亦有小部份上市公司屬於中小企。事實上香港有很多上市公司都經歷過中小企的階段，而發展成今天的規模。
企業家將公司由創業期進入穩定期之後，往往會考慮如何令公司更上一層樓作進一步的發展。眾所周知，如果公司能藉上市提供額外資金將會對公司的發展是有很大的幫助，但要知道, 上市是一個對申請企業非常嚴格的考核過程，是一個長遠的計劃，並不是即興行為，絕不是一件想做就去做的事，有意者必須要知道上市計劃對公司的利弊，並要有一個詳細的策劃。
詳細的計劃必須就每間公司的情况而定，不能在此討論。現就上市的好處、弊處、作初步的分析，以供參考。
上市的好處
1. 上市公司地位乃無形資產，商譽有助增強企業議價能力 ；
2. 引進低成本的資金 (從股東集資及以上市公司地位向銀行貸款、一般息
率較低) ；
3. 有更多渠道籌集資金 (增發股票、債券、認股證等) ；
4. 提升企業形象，加強公司的聲譽和財務信譽，有利進行業務推廣事宜
5. 以國際金融市場上市公司地位，擴闊國際視野 ；
6. 以上市公司地位吸引優秀人才加盟；增加僱員歸屬感，為員工推出股票
認購計劃挽留人才；
7. 提高企業透明度，深化外界對企業之認知 ；
8. 擺脫家族式的營業方式，引入上市公司管理體制，增強公司管治能力；
9. 增加公眾對公司及其產品的關注，增強競爭實力，有利推動業務發展，
開拓市場 ；
10. 加速業務發展，方便企業進行合併與收購 (M & A) ，例如在收購其他
公司時，可以以上市的股票支付；
11. 藉上市截算及套現過往盈利 ；
12. 免除大股東因企業債務事宜而提供個人擔保， 減低個人風險；
13. 增加股份流通能力，大股東可靈活處理個人財務安排 ；
14. 上市公司本身就是資產，大股東可賣殼套現。
上市的弊處
1. 高昂的上市費用及日後保持上市地位之相關費用；
2. 企業及董事需遵守交易所規則、證券法規及公司條例 ；
3. 需向外界公開一些企業的內部秘密資料；
4. 企業業務之發展及財政狀況受傳媒及投資者所監察；
5. 上市企業之股權及管治權分隔，須權力下放；
6. 上市企業股價及/或業務倒退之壓力；
7. 遭受惡意收購。
在考慮上市前，老闆和管理層必須考慮
1. 上市是否對公司發展有幫助；
2. 公司是否有足夠的條件上市，(由於篇幅的關係在此不寫了，請到港交
所網站查看股本證券基本上市規定
http://www.hkex.com.hk/chi/listing/listreq_pro/listreq/equities_c.htm) ；
3. 公司的管理層是否有足夠的知識去管理一間上市公司；
4. 大股東在公司上市後欲維持的控制權；
5. 上市費用；在香港申請上市過程上, 需要花費約一千萬港元，其中包括上
市申請費、保薦費、會計費、律師費、財務顧問費、包銷商佣金、印刷費、公關費及報章廣告費等；
6. 集資成功後有關上市費用將從集資金額扣除，並不影响收益，但如上市
不成功，有關費用將在公司的損益表上列作支出，對公司的盈利表現有不小的影響。因此企業在決定上市之前都應找一家信譽良好的財務顧問，先評估一下上市的成功機會。同時，先將上市前期費用減至最低，以減低風險。
雖然一般中小企都未能達到在香港上市的要求，但強如Microsoft及 Apple 也是由創辨人在家裡的車房開始，而發展成為企業巨人，在各位企業家的創業精神之下，只要心中已有方向瞧著目標進發，上市並不是遙不可及的事。上市並不是中小企最終目的，而是公司進入另一階層發展的起步。如果上市前的準備做得好，例如賬目管理、税務安排、管治架構等等，自然可以事半功倍。
