上周五美國開始將價值約2000億美元中國貨加徵關稅的稅率，由10%升至25%。美國經濟分析机構（牛津經濟硏究院）Oxford Economics估計，美國經濟明年將因此損失600億美元；就業市場將減少20萬個職位，經濟增長降至2%以下。
昨天中國宣佈實施報復性措施。如果美國又對其他中國貨加徵關稅，美國經濟將損失1000億美元，美國的家庭都要负担這種损失。
戰争無論大小，都会令雙方的人民受難，戰争要胜利，必须進攻，要令對方有损失，迫使談判。地球上過去的戰争都會平息，歷史証明，戰争只能用戰争去平息。
留意公用股。
我們投資股票，用的是腦力，而不是參加運動會用體力，但是腦力需要運動來幫助提升。運動有助於身體释放血清素（serotonin）和腦內啡（endorphins)，尤其是情緒陷入沮喪的人最需要的東西。
投資心理學領域裡，也建議用運動去處理身心疲憊的階段。美國明尼蘇達大學的研究，花了二十五年時間追踪二千七百多名成年人，發現恆常參與運動的人，他們的認知丶記憶丶分析和解決問題能力等，都比不運動者為佳。
投資若想成功，必須在壓力之下控制自身的反應，維持情緒平穩安定，因為股市是波動的，大升大跌是股市的特點，逆境常會出現，投資者需要有鬥志及平稳情绪的能力。這種能力需要有健康的體魄，所以華爾街的投資高手，都有诱人的標準身段。
明天起一連三天不用上班，去做帶氧運動吧。
敬祝節日愉快。
中美貿易談判拖拖拉拉地究竟談的是什麼呢？先認識以下的歷史：
自從1945年日本廣島和長崎遭受美國的原子彈轟炸後，日本工業基礎被摧毀，同時失去了韓國丶中國東北及台灣的經濟殖民地。日本的工業只能從抄襲西方產品開始，當時日本是劣質貨的代名詞。經四十年的發展，到80年代，日本成為世界第二經濟強國。日本的高速增長令美國感到威脅，於是美國迫使日本開放市場及日元升值。 1989年，日本經濟高速增長走到了盡頭，近二十年，日本的經濟幾乎沒有增長。但是這二十年，中國經濟及科技卻快速增長，尤其是國際地位提高，令美國感到威脅。
因此，美國試圖用同一方法迫使中國馴服，中國卻看到日本的教訓，所以絕不讓步。中美貿易戰，是持久戰，時間將使投資者對談判過程漸麻木，恐懼心也會漸消失，股市將不受影響。 健康的股市，股價是取決於該股票未來的盈利能力。
香港股市個別發展，留意科網股。
昨日特朗普在網上稱要再加中國關稅。 事實上，特朗普最怕是中國不買美國的農產品，美國極依賴中國市場。20世紀30年代，阿根廷丶烏拉圭丶澳大利亞丶新西蘭等國貨幣的貶值造成美國國內的穀物價格下跌，導致美國大量農場破產，一批農業金融機構倒閉。密蘇里丶印第安納丶伊利諾伊丶愛荷華丶阿肯色及北卡羅來納等地受損最為嚴重。
所以，中美貿易談判，中國不需要吃虧，中國經濟不會疲弱，股市不是熊市。
今天星期一，下午五點至五點半,徐老闆在香港電台金融網e線，談論股市。
昨晚飯局，朋友興高采烈談論平價買樓事蹟。 16年前香港樓市崩盤，負資產情況出現，銀行強拍賣興起，房價大出血！ 朋友說當時銀行不賣出，現在銀行自己就發達了。
他是悟解的。事實上，銀行手上的房子不是銀行自己的，是客人的，客人欠款，銀行可以強迫賣出客人的房子，其款項銀行只可取回客人的欠款，剩下的歸客人所有。如果該房子能守到現在，房子仍然是歸客人的。正如股票行的客人做「孖展」貸款買股票，股票行只會斬倉，而不會去擁有客人的股票。
美國的銀行曾經因為房地產貸款，共有4,800家銀行倒閉。
香港股市個別發展，留意奶類股。
有些投資者購買不同國家的股票，以圖實現投資分散化，這種策略，現今已效果不大。當美國在2001年出現股價下跌時，日本丶英國丶法國丶香港等地的股價也出現下跌。當股票價格變化幅度較小時，不同國家股市變化趨勢較小，當股票價格變化幅度較大時，這種關係就變得更為強烈了。只有個別股票的價格走勢，才會出現不對稱，所以選擇個別股票才是投資的重點，而不是選擇市場。
我曾參觀吉隆玻的雙子塔，裡面有一張圖顯示世界的摩天大廈的興建年份。美國的帝國大廈建於1929年，馬來西亞的雙子塔建於1993年，80年代，世界上一半的摩天大廈建於東京，90年代，摩天大廈的建設轉移到中國。摩天大廈建設與該國的繁榮有著很強的關係。
留意基建股，奶類股。
今天星期一，徐老闆在香港電台金融網e線，談論股市。
日本醫學界做了一個實驗，讓一位年長者去買指定的10樣東西，最後他買回來的10樣東西，只有3 樣最正確的。然後給這位年長者每天吃20顆花生，四個月後測試，他買回來指定的10樣東西，已有7樣是正確的。研究發現，花生的衣有一種物質能增強腦部活力。
上週假期我去國內旅行，在一家果實店買零食。蒜香花生每斤13元，做法是用蒜水煮熟，然後烘乾；原味花生是直接炒熟即成，價格反而貴些，每斤15元。 店主說：原味花生產自安徵，花生皮深紅色，特別有營養。
香港股市個別發展，留意食品股。
日本最嚴重的房地產泡沫發生在1990年，當時房價猛升，原因是房地產貸款比率每年都上升5%以上，買房者可以加按，通過新獲得的貸款償還以前貸款的利息。當年，新上任的日本銀行行長推出政策，禁止提升房地產貸款率。因此有業主不得不出售房子來付利息，房價開始下跌。
購買房子的人，一般都是向銀行貸款的，他們依靠薪金收入或租金收入來付利息而擁有房子，一旦失業或租金下降或利息上升，他們付不起利息的時候，就是房價下跌的時候。
現在香港的銀行存款利率近乎零，貸款利率達至歷史低點，導致香港地產市場空前繁榮。香港股市卻仍在信心不足階段。
股市牛皮，個別走勢，留意保險股。
「債券比股票安全」，這是投資者的誤解。
80年代美國投資銀行發行很多債券，並為其取了一個冠冕堂皇的名字:「高收益債券」。其後這種債券價格大瀉及破產，這些披著合法外衣的東西，被稱為垃圾債券Junk bonds 1998年流行對沖基金（hedge fund），有些基金公司聘用若貝爾經濟得獎得主。對沖策略是一方面買入債券，另一方面賣空債券，並且進行貸款巨額投入，初起收益相當可觀，可惜不久趨勢突然反方向走，數千家基金因此破產。
有學歷的人，不表示有智慧，尤其是投資智慧需要經歷，而不是學歷。
股票仍然在合理水平，留意金屬股。
5G，手機，高鐵，太空技術等，中國近三十年的努力，追上世界領先水平。 中國科技創新力量，中國的高新技術產業佔比越來越大。 中國人非常好學，非常勤奮，中國的教育培育了一代又一代的工程師，科學家，管理人才，使中國繁榮進步。事實證明，中國教育是成功的，是一流水準的。西方的世界大學排行榜，只是誇大的廣告。
留意教育股。