中國養老保障體系轉型 三支柱共擔迎長壽時代
2026-10-23
中國2026金融街論壇年會上，「長壽時代的養老保障新格局」成為受關注話題之一。人均預期壽命持續提升、人口結構深刻調整，正推動中國養老保障體系由高度依賴代際轉移，向政府、單位、個人等多層次主體共擔變革。
從結構看，基本養老保險覆蓋面最廣，是中國養老保障體系的「壓艙石」，為第一支柱；企業年金、職業年金構成第二支柱，但覆蓋職工僅約基本養老保險參保人數的3%；個人養老金等第三支柱發展較快，賬戶開戶增長迅速，但實際繳存比例較低。養老保障新格局的核心要義，是將養老責任在多層次體系內合理分擔，政府聚焦保基本、兜底線，企業年金、職業年金發揮單位補充保障作用，個人依托市場化養老金融工具持續積累養老儲備，形成「三支柱」各歸其位、協同發力的格局。
在養老保障體系轉型過程中，各類市場供給主體的角色亦需迭代升級。保險、銀行、理財子公司、公募等機構都是重要市場參與主體，應根據自身稟賦發揮差異化優勢。以保險機構為例，可在四方面重點發力，包括持續優化可提供終身穩定現金流的產品，依托年金保險、專屬商業養老保險，將居民一次性儲蓄轉化為終身穩定養老金；穩步發展商業長期護理保險，緩解高齡失能帶來的大額照護支出壓力，填補基本保障之外的個性化照護服務缺口；打通養老資金與康養服務鏈條，發揮保險資金長期屬性，穩妥布局養老社區、康復機構，推動保單保障權益與實體康養服務有效銜接；發揮長期資金優勢，為養老服務供給擴容提供長期資本支撐。
從需求端看，中國居民養老儲備意識整體仍有待提升，個人養老金的大眾認知度、實際繳存規模仍有較大提升空間。面對長壽時代，個人養老理念需要持續革新，應釐清三大養老支柱的功能邊界，更加積極主動地借助個人養老金及商業養老金融產品做好養老儲備；養老儲備貴在前置布局及長期堅持，建議在中青年階段就建立長期儲備習慣，依托時間積累與複利效應，平滑退休前後的消費支出；養老資產配置要兼顧安全性、流動性與長期性，避免盲目追逐短期高收益，使資產配置邏輯與養老資金的長期屬性相匹配。
構建長壽時代的養老保障新格局，並非養老金融產品數量的簡單擴容，而是養老責任分擔機制與養老服務供給的系統性變革。政府夯實基礎保障、完善制度激勵與監管框架，市場機構豐富產品供給、提升服務能力，個人樹立長期理念、主動做好儲備，多方協同發力，方能築牢穩健可持續的養老保障體系。
