中國西電淨利連續雙位數增長 常州基地滿負荷生產
2026-10-14
位於江蘇常州的中國西電電氣股份有限公司旗下變壓器研發與製造基地，廠房內巨型變壓器整齊排列等待發運，將運往巴西美麗山、東南亞電網及中東沙漠等全球八十多個國家和地區的工程基地。
中國西電始建於一九五三年，二〇二五年實現營收二百三十八億元、淨利潤十二點七億元，淨利潤按年增長百分之二十點四五；二〇二六年上半年營收一百二十二點三億元、淨利潤六點八八億元，按年增長百分之十五點零三，在電力投資周期波動下連續保持雙位數增長。公司負責人稱，一直聚焦主責主業，不盲目跨界，過去十幾年資本市場熱點輪番切換，公司曾有机会「掙快錢」，最終仍堅守輸變電設備本行，並抓住特高壓發展機遇，鍛造穿越周期的能力。
記者於車間了解到，一台大型變壓器需經繞組繞製、鐵心疊裝、器身裝配、真空乾燥、熱油循環及多項出廠試驗，完整生產周期長達一百至一百二十天，單條特高壓直流工程的送端及受端換流站合計需配套數十台這類核心裝備，產能釋放受製造工藝及生產組織能力制約。目前車間全線滿負荷生產，特高壓變壓器在手訂單充裕，排產接續穩定。公司業務結構保持均衡，電網、電源、工業和國際業務並行，並透過遠期點價、合同價格聯動等機制控制銅價波動影響。
公司技術負責人稱，輸變電行業正煥發新青春，變化體現在三個維度，包括算力網、數據中心、新能源匯集站、直流配網等新應用場景對變壓器提出新要求，公司正推進構網技術、固態變壓器等新技術產業化；技術極限突破方面，二〇二五年研發投入達十二點五三億元，研發費用率提升至百分之五點二七，成功研製國際首套大容量八百千伏GIS設備等，七百五十兆伏安柔性直流變壓器創全球容量最高紀錄；綠色化與智能化方面，植物油變壓器、真空開關、在線監測系統等正為傳統設備賦予新能力。
「十五五」時期，內地新型電網投資預計超過五萬億元，新增投產十五回特高壓直流輸電通道。公司正積極培育電力電子業務作為第三增長極，並看好存量設備全生命周期運維服務市場。二〇二五年公司派發現金分紅總額五點一八億元，從一年一次分紅走向一年多次分紅。管理層強調，身處長周期行業，價值體現重在長期積累，耐心資本與企業長期發展是相互成就的關係。
