中國企業跨境併購趨向理性 從「買資產」轉向「買能力」
2026-09-04
今年上半年，中國企業海外併購活動持續活躍。安永數據顯示，期內中企宣佈的海外併購總額為二百一十四億美元，按年增長百分之三點六，連續三個季度超過一百億美元。市場分析認為，中企出海邏輯正從早期粗放式「買買買」，轉向以全球供應鏈佈局及技術能力獲取為核心的精細化戰略。
中信特鋼近期透過收購富景特有限公司，實現對全球知名鋼鐵貿易商斯坦科的全資控股，後者業務網絡覆蓋七十五個以上國家及地區。中信證券指出，交易完成後將圍繞產品、渠道及原材料等深化協同，提升國際市場拓展能力。盛洋科技亦通過收購Triax UK，推動業務從「設備商」向「解決方案商」轉型。分析指，跨境併購已成為中企深度參與全球價值鏈分工的重要跳板。
與過去單純收購廠房設備不同，當前中企併購更側重獲取技術能力、研發體系及品牌渠道等資源。國瓷材料收購澳洲上市公司SDI，以擴充牙科材料產品線。普華永道數據顯示，上半年海外併購標的行業以大健康、原材料及高科技位列交易額三甲，工業品及高科技交易活躍度亦居前列。市場預期，硬科技、新能源及高端製造等核心賽道將持續活躍。
在全球產業鏈重構及內地高水平對外開放推動下，跨境併購市場迎來擴容機遇。業界建議進一步深化服務，整合國際投行及律所資源，提供國別風險預警及交易結構設計等全流程支援，同時完善外匯管理便利化措施。企業層面亦需加強合規審查及文化整合，因地制宜實施本土化管理，以應對海外併購面臨的法律合規及文化融合挑戰。
