供需失衡引爆漲勢 中國鎢價突破百萬元大關
2026-03-20
自2025年初以來，全球鎢價一路狂飆，特別是2026年春節過後，價格幾乎一天一價地「跳漲」，在一年多時間內漲幅超過600%，讓沉寂多年的鎢產業一躍成為礦產領域的「明星」。這種被稱為「工業牙齒」的耐高溫金屬，身價為何突然暴增，又將對相關行業帶來什麼影響？
供需雙輪驅動，噸價進入「百萬元」階段。中鎢在線數據顯示，3月18日黑鎢精礦報價已達每噸103萬元，較年初上漲124%，相較2025年初更飆升逾600%。回顧過去十多年，鎢價長期在12萬元左右的低位徘徊，如今爆發式上漲並邁入百萬元時代，背後是供需兩端的劇烈變化。
鎢的應用場景正迅速拓寬。除了為人熟知的燈絲，其作為硬質合金的核心原料，廣泛應用於採礦鑽頭與切割刀具等「硬碰硬」的工業場景。近年來，隨著全球能源轉型與高端製造發展，鎢成為高端製造的「脊樑」，例如在光伏領域，用於切割硅棒的光伏鎢絲，已拉動全球鎢消費量的5%至8%。以四川一家光伏硅片企業為例，其將切割線材從碳鋼線改為鎢絲線後，不僅降低了斷線率，還提升了切割效率與產品良率，每月生產2.5億片硅片需消耗鎢絲線高達80萬千米。
與此同時，傳統領域對鎢的需求仍保持每年5%至10%的穩定增長，為價格上漲提供了堅實的基本面支撐。此外，地緣政治衝突亦加劇了需求結構性激增，由於硬質合金的密度特性使其被廣泛應用於穿甲彈、無人機及航空配重等軍事裝備，全球軍工領域對鎢的戰略性需求急劇攀升。
供給端方面，我國作為全球最大的鎢資源國，供應著全球80%的鎢產品。然而，近年國內礦山供應量下降、廢鎢供應短缺以及供給預期收縮，共同推高了鎢礦價格。2020年至2025年間，國內礦石處理量持續下降，儘管有社會庫存與進口填補，但需求增速過快，導致供需缺口在2025年達到頂峰，成為鎢價高漲的根本原因。
鎢價的暴漲，讓產業鏈上下游的冷暖感受截然不同，並在全球範圍內引發資源博弈。上游擁有礦源與冶煉能力的企業如廈門鎢業、章源鎢業等，成為價格上漲的直接受益者，2025年業績普遍實現較大幅度增長。然而，下游企業則承受巨大壓力。以硬質合金刀具生產為例，其含鎢量高達90%，原材料採購從過去一個月一報價變為一天一價，甚至一個合同一個價，結算方式也轉為現款現貨，令企業資金成本壓力大增。面對漲價，部分有實力的企業選擇簽訂長期協議鎖定價格，更多中小企業則被迫優化工藝、減少非核心材料含鎢量以降低成本。
價格飆升亦牽動全球產業佈局調整。我國雖擁有門類齊全的鎢產業鏈，冶煉技術成熟，開採成本遠低於海外，但海外各國對鎢礦的重視程度正快速提升。例如，停產30年的韓國桑東鎢礦已在2025年底全面復產，歐盟也出台了戰略儲備計劃。與此同時，我國鎢產業的出海步伐相對偏緩，頭部企業在海外資源佈局上仍顯不足。
在此背景下，再生鎢的循環利用成為行業熱點。目前我國鎢二次資源利用率約為34.5%，低於歐美已超過50%的水平。西方跨國公司如瑞典山特維克與德國寶馬，已建立報廢硬質合金的回收閉環，以減少對原生鎢的需求，這為我國提供了發展借鑑。
展望未來，多位業內人士認為，2026年鎢價將保持高位運行，供需將維持緊平衡，且受國際原料短缺影響，價格波動可能進一步放大。穩定的價格預期對於產業鏈至關重要，可保障企業持續投入研發與穩步升級；暴漲暴跌則會擾亂生產節奏，尤其對中小企業衝擊更大。
面對這一局勢，專家建議我國應錨定高端化與循環利用兩大方向。一方面，在保持原料冶煉技術優勢的同時，應組織聯合攻關高端產品核心技術，擴大鎢製品在航空航天、國防軍工、高端裝備製造等戰略領域的應用，推動產品從「按噸賣」的基礎工業品，轉變為「按克賣」的戰略高科技產品，以提升附加值來應對價格波動。
另一方面，針對綜合利用水平低的短板，應有條件開放合格可再生鎢原料的進口許可，構建回收利用信息化管理平台，打通二次資源回籠的綠色通道，推動鎢與硬質合金產業向高水平循環經濟邁進，從根本上破解鎢價劇烈波動帶來的發展難題。
