全球儲存晶片掀漲價潮 AI需求驅動結構性短缺
2026-02-04
自2025年第三季起，全球儲存市場迎來顛覆性漲價行情。據TrendForce集邦諮詢數據，DRAM與NAND快閃記憶體現貨價格累計漲幅已超過300%。該機構預測，2026年第一季NAND價格將再漲33%至38%，一般型DRAM價格漲幅更可能達55%至60%。
在這波漲價行情帶動下，多家儲存概念公司業績表現亮眼。截至2月2日，已披露業績預告的25家企業中，有16家預喜，其中不少公司在2025年第四季獲利顯著提升。業者普遍指出，業績增長主要受惠於人工智慧（AI）與算力產業發展拉動，產業進入高景氣周期，產品價格持續上漲，且看好未來需求持續。
業內專家分析，此輪漲價並非單純的市場周期波動，其核心驅動力在於AI引發的結構性供需失衡，並疊加供給收縮與庫存低位共振。需求端方面，AI伺服器成為「儲存巨獸」，單台記憶體需求為普通伺服器的8至10倍，目前已消耗全球逾五成記憶體月產能，排擠消費級產品供應。供給端方面，三星、SK海力士等頭部廠商將超過80%的先進產能轉向高毛利的HBM（高頻寬記憶體），導致成熟製程產能縮減。目前DRAM行業平均庫存周期已降至10周，接近12周的安全臨界值，其中原廠庫存僅2至4周，處於極度緊張狀態。
海外大廠產能向高端傾斜，為國產成熟製程產品留出市場空間。市場預期，長鑫科技、長江存儲等企業的DDR4、3D NAND產品有望獲得更多機會，相關設備與材料環節也將受益於儲存廠商的擴產需求。
例如，佰維儲存預估2025年營收年增49%至79%，淨利潤年增逾四倍；德明利預期營收年增約116%至137%，淨利潤年增85%至128%；香農芯創則表示，其自主品牌「海普儲存」已實現企業級SSD與DRAM產品量產，2025年預計銷售收入達17億元人民幣，首度實現年度規模盈利。
業內普遍判斷，此輪「超級周期」可能持續2至3年，關鍵在於產能釋放速度仍落後於需求增長。花旗預測，2026年DRAM與快閃記憶體平均售價漲幅可能分別達88%與74%，高於先前預期。分析指出，儲存原廠雖已開始增加資本支出，但新建廠房與產線調試量產需時較長，預計產能供應緊張狀況可能要到2027年下半年才會緩解。
短期內，加強備貨、穩定產能、保障供給成為企業關鍵策略。佰維儲存表示目前庫存充足；江波龍則強調已與多家晶圓原廠及頭部客戶建立深度合作，其UFS4.1等旗艦產品即將批量出貨，並已實現定制化端側AI儲存產品的批量供應。此外，亦有公司透過募資擴產或併購來強化產能與產品線，例如德明利計劃定增募資不超過32億元人民幣，用於SSD與DRAM擴產項目；普冉股份與盈進發展等企業亦透過收購，切入NAND快閃記憶體封測等領域，以把握AI與儲存市場的長期發展機遇。
