中國鋰電產業全面回暖 2025年產業鏈企業業績亮眼
2026-01-26
中國鋰電產業在2025年迎來全面回暖，產業景氣回升正轉化為實質的業績成長。近期多家產業鏈上市公司發布的業績預告顯示，受惠於下游需求復甦，2025年淨利潤普遍呈現大幅增長。
作為鋰電池關鍵材料的磷酸鐵鋰，其市場自2025年第三季率先回暖，呈現產銷兩旺態勢。上游正極材料龍頭湖南裕能發布預告，預計2025年歸屬上市公司股東的淨利潤達11.5億至14億元人民幣，較前一年大幅增長93.75%至135.87%。該公司表示，業績增長主要受惠於新能源汽車及儲能市場的快速發展，帶動磷酸鹽正極材料需求大增，出現結構性供應緊缺，加上原料碳酸鋰價格回升與公司一體化佈局深化，有效提升了整體盈利能力。
在電解液環節，龍頭企業廣州天賜高新材料亦預計2025年淨利潤將大幅增長127.31%至230.63%，達到11億至16億元。公司指出，新能源車與儲能市場需求持續增長，帶動鋰離子電池材料銷量顯著提升，同時核心原材料產能爬坡與生產成本管控得宜，共同推動盈利改善。
上游鋰礦端的業績同樣亮眼。藏格礦業預計2025年淨利潤為37億至39.5億元，同比增長43.41%至53.10%。其全資子公司全年碳酸鋰產銷量均接近9000噸，產銷銜接順暢，疊加第四季碳酸鋰價格回暖，有效抵銷了前期停產影響，為利潤增長提供支撐。
面對行業高景氣，多家企業正積極規劃擴產以滿足市場需求。例如，湖南中科電氣表示，其鋰電負極業務規模正不斷擴大，產能利用率處於高位，為此公司已規劃瀘州項目，致力打造綠色智能工廠，以因應市場競爭與持續增長的需求。
業內分析指出，驅動此輪業績增長的核心因素，在於動力電池與儲能市場的需求共振。同時，電池級碳酸鋰等材料價格回暖、供給端出清後訂單向頭部企業集中，以及高壓實磷酸鐵鋰等高端產品放量與成本管控優化，均提升了企業的盈利能力。回顧2025年，電池級碳酸鋰價格上演了一輪明顯的V型反彈。展望2026年，分析認為產業回暖趨勢有望延續，但將呈現結構性分化，上游鹽湖提鋰、磷酸鐵鋰正極、快充負極等高景氣環節，將受益於供需改善與產業政策引導，行業發展預期將從「規模導向」加速轉向「價值導向」。
